0221是什么星座 星历0221：射手创造力不错 白羊被人甩锅
星历0221：射手创造力不错 白羊被人甩锅
白羊座
今日运势：
今天的你要小心身边某个讨厌鬼把锅甩到你身上。工作方面，你的某位同事（甚至是上司）偷懒不作为，或是闯祸了自己搞不掂，就把问题往你身上推。而你会因为团队整体利益而帮助闯祸的ta。如果你真的确定接手，那至少给自己正确一个“补锅能手”的美名，必须甩开闯祸的责任。
幸运颜色：牛仔蓝
幸运数字：5
契合星座：摩羯座
幸运物品：月光石
今日心情：南极一日游
金牛座
今日运势：
今天注意力涣散，你很容易走神。工作效率断崖式下降，总会在工作的时候胡思乱想，在应该认真听别人说话的时候悄悄走神。如果今天想要看学术性的书籍、听专家的讲座什么的，打瞌睡的概率非常高。
幸运颜色：紫色
幸运数字：9
契合星座：水瓶座
幸运物品：弟子珠
今日心情：一个人撑伞
双子座
今日运势：
今天不要给自己安排太多事情，要留出足够的空余时间面对临时性的任务。一些突发事件容易造成忙上加忙的尴尬局面。你只有两个选择，要么是空出时间去处理突发任务，要么交给信任的人。不过，如果你想把任务交给别人，那就要高度信任对方。
幸运颜色：墨绿色
幸运数字：8
契合星座：双子座
幸运物品：紫水晶
今日心情：10级海啸
巨蟹座
今日运势：
今天有发挥团队领导力与领袖气场的机会，要好好表现自己。你的能力能受到领导的赏识与认同，会有一个小小的提拔机会。若有新项目需要你执行，你除了出谋划策，也需要表现出民主的一面，力求让自己的决策与团队每个人互惠互利。
幸运颜色：黑色
幸运数字：1
契合星座：双子座
幸运物品：月光石
今日心情：雨后彩虹
狮子座
今日运势：
今天的你专注打假，对商品真伪有迷之执著。你会在今天特别关注产品健康、假货辨别、售后服务等内容。以前觉得随便买也没关系的东西，今天会想把它们都换掉，不再退而求其次。
幸运颜色：灰色
幸运数字：4
契合星座：双鱼座
幸运物品：祖母绿
今日心情：风轻云淡
处女座
今日运势：
今天的你要小心被小人打小报告。你的一些小错误会被人抓住，然后被大肆宣传。明明你有充足的时间和合适的实际解决问题。但就是这些大喇叭把问题夸大化，让人际压力导致你根本无法正常解决问题。所以今天一定要亲贤臣，远小人。
幸运颜色：咖啡色
幸运数字：0
契合星座：摩羯座
幸运物品：金发晶
今日心情：56级大风
天秤座
今日运势：
这是工作状态不太好的一天。可能会因为忘记按保存而丢失资料，也可能会因为一些小错而导致检查老半天。今日最需要关注的是工作方法，不要因为自己出发点是对的就有恃无恐，好的工作方法，顺畅的沟通方式，其实更有价值。
幸运颜色：白色
幸运数字：6
契合星座：金牛座
幸运物品：紫云母
今日心情：雨似急箭
天蝎座
今日运势：
今天你会收到令人愉快的消息或约会邀约，是心情愉悦的一天。这是一个充满小快乐的日子，身边的人越变越喜欢和你交往，往日积累的好印象终于变成看得见的回报。单身的朋友也可以趁着今天的好机会，多安排交际活动或和心上人告白。
幸运颜色：粉色
幸运数字：3
契合星座：天蝎座
幸运物品：紫云母
今日心情：一股泥石流
射手座
今日运势：
今天的创造力很不错，无意识间想到的灵感也值得注目。如果你以前有积累灵感的习惯，那这些积累在这几天会特别好使，建议你把自己的灵感整理一下，留着备用。若没有相关习惯，那即便是心血来潮的想法也可以大胆拿出来和大家讨论，集思广益下，小小想法也会有价值。
幸运颜色：卡其色
幸运数字：7
契合星座：处女座
幸运物品：钻石
今日心情：飞沙走石
摩羯座
今日运势：
今天的你务必要表现出“无私”，就是那种不求回报的付出和不刻意的讨好。像是拿出点小钱请关系好的同事喝杯奶茶，或是为信得过的朋友引荐自己认识的人之类的。但是不要表现出“就是我才愿意帮你”，“你的机会都是我带来的”之类的感觉。
幸运颜色：金色
幸运数字：1
契合星座：水瓶座
幸运物品：芬达石
今日心情：日月无光
水瓶座
今日运势：
今天你会遇见一个对你抱有期待的人。也许是职场上的期待，希望你能帮助ta，带飞ta；也可能是来自朋友的期待，希望能和你叙旧之类的。也建议你适当回应别人的期待，虽然不能给你带来太多利益，但这种被需要的感觉也让人心情愉悦。
幸运颜色：银色
幸运数字：2
契合星座：双子座
幸运物品：托帕石
今日心情：昏天黑地
双鱼座
今日运势：
你今天容易情绪失控，要注意调节心情。你容易发怒，或者因为一些小事炸毛。这些情绪都是近期压力挤压出来的不良反应，虽然情有可原，但你要是真惹到别人了也很难得到宽恕。所以还是要压一下自己，有烦恼和朋友吐吐苦水，不要在公众场合发泄。
幸运颜色：玫红色
幸运数字：3
契合星座：狮子座
幸运物品：蓝碧玺
今日心情：狂风骤雨
0221
投资要点：
1、鲲泰领航，被低估的华为计算业务
2、IT分销有望回暖，云服务提升盈利能力
3、盈利预测
神州数码（000034）
一、鲲泰领航，被低估的华为计算业务
神州数码增量最大的业务即华为鲲鹏、昇腾服务器的自主品牌业务。其中，鲲鹏芯片基于ARM架构，而ARM架构服务器当前有较好的替代趋势和增速。鲲鹏芯片作为低功耗、高性能的ARM处理器，为鲲鹏服务器主板及整机产品提供芯片支撑，是鲲鹏计算产业的底座。根据IDC数据，2023前三季度，中国ARM架构服务器出货量达23.3万台，yoy+120.3%，其中绝大比例为鲲鹏服务器，可见鲲鹏出货劲头持续强劲。
大规模预训练AI模型变革，带动AI算力需求爆发。据英伟达预测，以Transformer架构为基础的大模型训练算力需求将以275倍/2年的速度增长。国内需求旺盛，未来中国智能算力规模年复合增长率有望达33.9%。AI算力市场由海外巨头英伟达占据优势，2022年10月及2023年10月，两次美国禁令限制高性能AI芯片向中国出口。
华为昇腾AI芯片是国产算力翘楚。从硬件性能指标、软件工具链和集群架构设计上看，华为昇腾AI芯片在国产芯片中都处于领先地位。硬件指标上看，昇腾910通用并行运算能力与A100/A800相当。根据IDC（国际数据公司）不完全统计，截至2023年8月，全国已有超过30个城市建设智算中心，总建设规模超过200亿。根据智东西，超20座城市建成或正在建设基于昇腾AI的人工智能计算中心。
根据工信部2023年10月发布的《算力基础设施高质量发展行动计划》，到2025年，我国算力规模计划超过300EFLOPS，智能算力占比达到35%，即105EFLOPS。按照《计划》，2023-2025年，我国仍需建设智能算力规模64EFLOPS以上。2024年在“东数西算”“全国算力网”持续驱动下，运营商对昇腾服务器的采购有望继续提升。
生成式AI浪潮下，国内互联网大厂纷纷训练自有模型，包括但不限于腾讯、百度、阿里、字节跳动、科大讯飞、昆仑万维、智谱、百川智能、商汤等，均有较大算力需求。且美国科技大厂如Meta、微软、谷歌对2024年资本开支给出较积极指引，国内大厂有望继续跟进。在海外先进AI算力受限背景下，昇腾有望成为互联网大厂、大模型厂商补充算力的最佳选择。且昇腾自发布后已经与众多大模型厂商完成适配。
神州数码与华为合作始于分销业务，已合作13年，成为了华为昇腾优选级合作伙伴。公司2020年成立神州数码信创集团，推出自主品牌神州鲲泰，销售华为服务器整机。神州鲲泰产品体系包含鲲鹏、昇腾服务器、PC及路由器。2022年新一轮信创开启，神州数码中标中国移动、中国联通、深交所、中海油、深交所等多个央国企国产化服务器招标项目，平均中标份额约20-30%。2024年国产AI大模型及AI应用·进一步更新升级，并开放给企业和个人后，昇腾业务有望为公司贡献超额收益。
二、IT分销有望回暖，云服务提升盈利能力
神州数码在分销市场主打营销及技术服务进行差异化竞争，在中国IT分销市场位列第一。2019年其收入规模是第二名的近2倍，2021年起神州数码分销业务收入超千亿。公司以营销网络为基，高效的信息反应能力及物流配送能力保证稳定盈利。规模效应和灵活的渠道和库存管理提升分销业务韧性。18-19中国消费电子出货规模负增长，公司仍能保持5-6%正增长，彰显出业务韧性。
公司云服务业务包括云转售AGG、云管理MSP、数字化解决方案ISV。神州数码云服务主要客群为大中型500强企业，客户流失率较低，整体收费延续性较强，也体现了云服务业务特性。遍布全国渠道网络是公司发展云服务业务的先天优势。
政府客户对于专属托管云的需求持续释放，专属云服务市场表现在近年已经超过传统云服务。根据IDC（国际数据公司），2023H1，专属云贡献了云服务市场65.2%的营收。同时，专属云服务从泛政务领域向泛企业加速渗透。生成式AI火热，专属智算云可能成为市场增长的新增长极。
专属云市场主要玩家以国资云为主，23H1TOP5专属云厂商分别为中国电信、中国移动、浪潮、中国联通、京东云。此外，专属云客户以政企为主，最大诉求在1）持续云服务降低合规门槛；2）支撑海量业务平稳运行，都与神州数码的能力点匹配。专属云服务将成为公司云服务业务重要增长极。
三、盈利预测
申万宏源预计2023-2025年公司营业收入为1201、1260、1323亿元，归母净利润为12.15、13.96、16.06亿元，当前市值对应PE倍数分别为15x、13x、11x，给予公司PE2024E17.5x，目标市值244亿元，给予“买入”评级。
风险提示：外部环境影响供应链安全；财政预算波动影响IT采购。
研报来源：申万宏源《神州数码公司深度研究》，分析师：黄忠煌（A0230519110001）等，2024年2月20日。
编辑：黄宇
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